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现货铝锭依旧趋稳,各地废铝报价平稳,华南机铝在10300附近,市场货源紧俏,铝合金低价货源稀少,商家接货较多,成交一般。短期料铝合金、边角料等货源畅销局面不变。2017年国产氧化铝价格总体呈增长趋势,最高增长到3800元/吨。进口氧化铝的价格随之出现上涨,FOB澳洲接近500美金/吨。
2、目前氧化铝价格已处于下跌趋势,成交价在2600~2750元/吨之间:受采暖季减产情况不及市场预期,中间商抛售氧化铝库存等原因影响。
3、2018年中国氧化铝产能产量依旧不断增加,预计分别达到7350万吨及8600万吨。
4、2018-2019年中国氧化铝新增产能区域主要集中在山西、贵州、广西。
5、2018年中国氧化铝进口量继续下滑,中国氧化铝港口库存不断减少,维持历史低位。
6、国内市场整体库存情况处于中下水平,北方地区现货库存为22.2万吨,南方地区现货库存为34.7万吨。
7、2018年氧化铝价格重心会上移,整体波动区间为2300-3300元/吨。
二、电解铝市场分析
1、电解铝价格呈现低位震荡走势,维持在13700元/吨附近,创2017年6月以来新低。
2、电解铝供应增加的趋势依旧会延续,预计2018年中国电解铝产量达到3860万吨,产能增加到5100万吨。
3、2018年中国铝水需求恢复偏慢,电解铝企业与加工企业合作不断变更,目前市场上持续流通铝锭主要来自西北区域。
4、随着供给侧改革不断深入,中国电解铝合规总产能基本确定,约4300-4400万吨。
5、2018年中国电解铝计划新增产能约520万吨。新增区域依旧集中在新疆,内蒙,山西,贵州及广西等西南区域。
6、2018年中国铝锭现货库存增加明显,电解铝今年出库总量符合市场预期。分地区及速度来看,巩义地区需求复苏超于预期,无锡地区为符合预期,上海及佛山地区需求复苏偏慢。
三、铝合金锭市场分析
1、2017年原铝系合金锭A356.2开工率约为64.16%,同比上涨2.23%。2018年初A356.2市场需求稳中向好,开工率维持在较高水平。
2、2017年再生系铝合金锭开工率约为60.35%,同比减少1.32%;产量395万吨,运行产能约602万吨,产能利用率达65%。预计2018年随着下游压铸订单增加,开工率有望开始增长,产量增速将保持在10%。
四、铝板、带、箔市场分析
1、春节后铝板带箔企业订单量及排产期复苏明显,近期企业开工率及产量均有所提升。
2、近期铝板、片、带出口量呈现上升的趋势,但受到美国等西方国家双反调查影响和美国总统签署对进口铝材征收10%的关税,预计未来会使我国铝板、片、带出口量将出现小幅下滑。
五、铝型材市场分析
1、2018年春节后企业原料库存较去年春节同期上升34.15%,企业成品库存较去年春节同期下滑56.77%,反映企业资金面持续收紧,对成品端压货有收缩。
2、不同规模铝型材企业开工率分化状态日渐显著:2月规模1万吨以下企业开工率仅有10%,规模10万吨以上企业开工率32.75%。大中型企业开工不断向好,而小型企业生存状态堪忧,行业集中度不断上升。
3、我国铝型材进口量自2015年以来一直维持在6万吨/年左右,影响甚微。我国铝型材出口量呈下滑趋势,已经由120万吨/年下降至82万吨/年。
六、铝杆线市场分析
1、预计2018年国网投资额度会有所增加,电工圆铝杆产能或将达到520万吨。
2、预计Q1铝杆开工率同比或将有所上升:下游线缆企业陆续复产,2018年国网第一次输电线路招标涉及铝线缆6.3万吨。
七、总结与展望
1、2018年电解铝供应过剩压力再次加大,对价格形成最大压制。但政策不确定性增加,供需平衡波动加大。
2、随着供给侧改革的不断深入,中国电解铝总产能天花板基本确定,而消费增加的预期依旧存在。中长期看好电解铝的观点基本趋同。
3、煤炭,阳极,氧化铝,电力改革等成本因素会对电解铝价格影响较大,整体成本重心上移比较明显
4、价格预测:2018年国内期货主力合约运行区间为13000-16000元/吨,现货价格运行区间12500-15500元/吨。LME价格运行期间为1950-2350美元/吨。